链上数据显示，以太坊网络上USDT活跃地址降至202,300，USDC活跃地址降至109,300，这两个数值均为自去年12月以来最低点。Santiment在X平台发帖分享了这组每日活跃地址指标，该指标追踪每天参与交易的地址总数。USDT和USDC作为两大稳定币，过去几个月活跃地址持续下滑。图表显示，曲线从高点一路走低，现在触底。交易员用这些稳定币避险，地址活跃度低就等于资金闲置不动。市场正值反弹窗口，却见不到稳定币资金进出迹象。
稳定币不像BTC或ETH那样波动大，用户多拿它们当“干粉”搁置，等机会再投向高风险资产。Santiment指出，活跃地址暴跌反映出当前对稳定币兑换需求疲软。链上数据佐证，持有者交易频率锐减。按Santiment的图，USDT从峰值腰斩近一半，USDC也差不多。投资者似乎在观望，不急于挪动资金。ETH最近一周涨超10%，但稳定币没跟上节奏。这意味着场外资金还没大规模入场。BTC现报$73,726（24h -1.30%），ETH报$2,315（24h -2.81%），大盘小幅回调中。
Santiment分析，比特币冲向$75,000关口，波动加大后交易员买力会回升，干粉随之流动。近期USDT市值止跌回升，CryptoQuant分析师Maartunn在X上晒图，60天变化率从负转正。链上交易量虽低，市场情绪却在变暖。稳定币地址低谷或预示转机，一旦ETH突破压力位，资金可能涌入。过去类似情况，活跃地址反弹往往伴随行情加速。交易员盯紧这个指标，它直接牵动“侧翼资金”动向。