Glassnode最新风险指标叠加四条关键成本基础线条。实现价格定在54,000美元。这是全网每枚币平均成本。比特币价格稳居其上。持有者整体盈利。这构成长期支撑。真实市场均价82,000美元。剔除沉睡币后计算。当前价格跌破此线。活跃参与者亏损。活跃投资者均价88,000美元。价格远低于此线。制造上方阻力。短期持有者成本83-84,000美元。持有不足155天的币平均入场价。现价大幅低于此。短期持有者浮亏。历史上这引发抛售。但也预示投降式底部。比特币从去年10月峰值126,000美元回调43%。现价卡在这些线间。只高于实现价格。低于其他三条。不同于2022年深度熊市。那时价格甚至跌穿实现价。这更像中期修正。 周线图从2020年8月至今。价格重测2021年历史高点69,000美元。该线从阻力转支撑。本周绿柱初现防守迹象。RSI(14)报33.59。逼近超卖区30下方。2月曾深陷超卖。2022熊市RSI多周低迷。现在接近那水平。要么续跌。要么大反弹。看多背离可留意。价格新低RSI守高。MACD周线接近5月来首度看涨交叉。历史上这常引爆反弹。但2022年也曾失效。交叉确认需周收盘。日线从2025年1月起。73-74,000美元箱体破位。该区曾是2024年3月高点阻力。短暂变支撑。现在翻为空头阻力。下方65,000美元是2月低点支撑。日RSI从中性40s-50s回升。恐慌抛售缓和。破60确认多头动能。日MACD刚看涨交叉。悬零轴上方。柱状图小幅混杂。需持稳并转绿放大才算买盘跟进。 两个场景分明。看涨路径：69,000美元守住。周线更高低点。日RSI超60。MACD柱绿扩容。先收73-74,000美元阻力。目标80-84,000美元集群。短期持有者回盈。卖压解除。链上压力消散。看跌路径：69,000美元周收破位。RSI深超卖如2022。日MACD失效回零。首站65,000美元需求区。破位加速。深目标54,000美元实现价。历史上最大恐惧区。长期入场最佳。当前证据短期偏空。中长期建构性强。周RSI近超卖。日MACD待确认。最坏抛售或近尾声。69,000美元是分水岭。守住牛案蓄势。失守低价成主线。