MicroStrategy创始人迈克尔·塞勒在X平台发帖，直言比特币已胜出。链上数据显示，比特币交易费降至每日2.5 BTC，这是2011年以来最低水平。塞勒认为，传统四年周期已死。2024年减半没带来以往的供应冲击式上涨。比特币正转向DeFi轨道。机构开始视它为数字信贷工具。塞勒强调，TradFi机构整合BTC，将重塑其未来。BTC现报$67,007（24h +0.12%）。这个帖子的时机敏感。美总统特朗普警告伊朗打开霍尔木兹海峡的期限，周一美股开盘后35分钟到期。地缘风险可能搅动风险资产。分析师预测，美股重开将剧烈波动。塞勒的乐观，就在这种宏观不确定中抛出。
市场没买账。BTC从年内峰值$97,000累计下跌近32%。第一季度修正22%，4月再跌2.04%。Glassnode数据显示，费用下滑反映网络活动疲软。交易压力减轻，用户参与度降温。CryptoQuant数据更直白。Coinbase Premium Index保持负值。美国机构持续抛售。只有BTC回测$75,000时，才短暂缓解卖压。短期持有者净仓位变化呈分发迹象。日线和90天趋势都显示，他们在把币甩回市场，而不是囤积。机构采用虽有苗头，宏观FUD仍主导价格。BTC还没完全脱敏外部流动性冲击。
塞勒把BTC定位为信贷工具，需要抗宏观考验。现实是，它的行为更像投机品。链上弱势和场外信心缺失，叠加地缘噪音，让他的论点经受实战检验。减半后供应叙事失效，确实颠覆旧周期。但需求端没跟上。费用暴跌暴露真实使用率。机构卖压持续，短期持有者分发加剧下行。塞勒押注DeFi和机构将推BTC下一阶段。短期看，市场在说“不”。ETH现报$2,044（24h -0.21%），整个加密板也承压。BTC若想证明“已赢”，得先扛住下周开盘。