“代理AI”崛起 CPU翻身？

“代理AI”崛起 CPU翻身？ 原创独家深度华尔街见闻 刚刚 作者：龙玥，华尔街见闻 在过去三年里，AI服务器市场的叙事逻辑高度单一：谁拥有更多的GPU，谁就掌握了通往通用人工智能（AGI）的钥匙。 然而，随着AI应用从简单的聊天机器人升级为能自动执行复杂流程的“代理AI”（Agentic AI），数据中心的底层算力需求正在发生本质性的“剧变”。 据追风交易台消息，汇丰证券在最新发布的深度行业报告中指出，一个“算力再平衡”的时代已经开启，CPU正重新成为AI数据中心的决策枢纽。 从“聊天”到“干活”：代理AI引发的算力地震 早期的AI模型主要依赖大规模GPU进行并行计算，即我们常说的“暴力美学”。但代理AI的工作流则完全不同，它是一个“超级编排者”。 汇丰研报指出，代理AI不仅需要输出内容，还需要通过检索增强生成（RAG）、访问外部API（如邮件系统、网页搜索、协同办公软件）来完成任务。这些工作涉及大量的逻辑分支、任务同步和多线程处理。 对比数据显示，在代理AI任务中，GPU的并行优势会被削弱，而CPU在多任务处理上的灵活性使其大放异彩。 根据康奈尔大学的最新研究，Agentic AI工作流中约44%的算力依赖CPU，这比传统AI工作流的CPU占比高出3-4倍。CPU不再仅仅是系统的“辅助者”，而成了算力引擎中不可或缺的“大脑”。 为何服务器出货预期持续飙升？供给远小于需求 这种结构性的算力需求变化，直接转化为对服务器出货量的强劲支撑。 汇丰证券将2026年全球服务器出货量的同比增长基准预期大幅上调至20%（原为4%），这一预测远超市场普遍预期的10%-15%。更为惊人的是，汇丰认为市场的“潜在需求”甚至高达60%。 为什么市场没有完全兑现这些需求？ 主要原因在于供应链的“卡脖子”。报告强调，目前CPU和DRAM内存供应缺口高达30%-40%，SSD、电源芯片等核心组件也面临10%-30%的供给不足。 这意味着，未来两年全球服务器出货增长将是受限后的“挤牙膏式”释放，这种持续的供应短缺导致积压订单大量存在，不仅保障了2026-2027年的出货逻辑，更让汇丰确信全球服务器增长周期有望延伸至2028年。 资本支出大爆发：《大漂亮法案》带来的“额外燃料” 支持这一轮硬件狂潮的，不仅是技术升级，还有政策红利。 根据汇丰的测算，随着美国《大漂亮法案（One Big Beautiful Bill Act）》的实施，企业购买数据中心资产（包括服务器）可享受100%的加计折旧和即时研发费用扣除。这为云服务商（CSP）的硬件投入提供了极强的财务正向激励。 汇丰预测，主要云服务商（包括Google、微软、亚马逊、Meta和甲骨文）的2026年合计资本支出将达到7430亿美元，同比增长81%。 这种资金注入的去向发生了结构性偏移：2025年，CSP约35%的资本开支投向服务器；而到2027年，这一比例将跃升至59%。这种从“拿地盖楼”向“购买算力设备”的资源倾斜，精准地锁定了对服务器供应链的利好。 谁在受益？供应链的“再平衡”红利 市场风格正在从单纯的“GPU逻辑”转向更加平衡的“计算节点价值链”。 汇丰指出，随着CPU在机架中的价值占比提升，服务器ODM（原始设计制造商）及关键组件供应商将成为这场算力再平衡的核心受益者。 总结而言，这场算力军备竞赛已进入“深水区”。过去是“谁拥有显卡谁就赢”，未来则是“谁能处理好算力分配谁就掌握了效率”。 代理AI驱动的CPU需求回暖，不仅为服务器市场注入了长期的确定性，也为投资者勾勒出一条清晰的硬件升级逻辑线。

查看更多

联系信息 0 好文章，需要你的鼓励

0 好文章，需要你的鼓励

参与评论

0/140提交评论

本文来源：文章作者：/责任编辑：声明：本文由入驻金色财经的作者撰写，观点仅代表作者本人，绝不代表金色财经赞同其观点或证实其描述。 提示：投资有风险，入市须谨慎。本资讯不作为投资理财建议。

金色财经>华尔街见闻>“代理AI”崛起 CPU翻身？

华尔街见闻 媒体专栏

395 文章  3075.7万 浏览 +关注已关注华尔街见闻

“代理AI”崛起 CPU翻身？ 1000万美元 孙宇晨与SEC达成和解 币圈终于等到了韩股暴跌 为了股市特朗普会TACO？华尔街这一次不太乐观 美元重振雄风——但仅因别无选择？ 阅读更多

24小时热文 专访sui创始人：为何以太坊和索拉纳将被淘汰白话区块链

融资周刊｜15个项目融资1.511亿美元 ARQ（原 DolarApp） 完成 7000 万美元融资金色荐读

中国正在卷起一场OpenClaw风暴全天候科技

项目周刊丨Strive高管表态比特币抵押属性升级 Gammafund从币安提出9000枚ETH金色荐读

别只盯着伊朗——美国私募信贷正一步步重现“次贷危机”华尔街见闻Max

最疯狂的以太坊 L2: AI agents 自发组织构建的 L2金色精选

“AI龙虾十条”来了——深圳龙岗出手财联社

关于美国私募信贷市场风险事件的几个问题坦途宏观

比特币的核心玩家并未投降——他们正在买入白话区块链

新闻周刊丨马斯克：Grok即将推出文章摘要功能 沙特阿美股价创2023年4月以来最大涨幅金色荐读

金色早报丨纳斯达克取消比特币ETF所有限制 哈梅内伊之子成为伊朗新任最高领袖金色早8点

特朗普“唐罗主义”正引发金融市场重大转变金色财经