根据Decrypt报道，BitMine Immersion Technologies公布最新财报，该公司单季净亏损高达$3.8 billion，直接拖累业绩的元凶是以太坊价格从高点大幅下挫。公司主要通过浸没式冷却技术运营以太坊矿机，ETH价格崩盘让算力价值瞬间蒸发。BitMine管理层在财报中直指，ETH从今年峰值$4,000附近滑落到$2,353（24h +0.59%），导致资产减值规模直奔天文数字。链上数据显示，该季度BitMine挖矿收入锐减65%，从上季度的峰值$1.2 billion腰斩至不足$400 million。汤姆·李作为Fundstrat联合创始人，早年押注加密矿业，本想借ETH升级捞一把，结果上海升级后价格不争气，矿企集体踩雷。
BitMine的麻烦不止于此。财报显示，运营成本飙升23%，电费和设备折旧占了大头。以太坊转向PoS后，PoW矿机瞬间变废铁，BitMine手握数万台ASIC矿机却无处发力，只能眼巴巴看着ETH现货ETF吸金，却轮不到矿工分羹。市场行情里，BTC报$74,177（24h -0.79%），矿业股集体承压，BitMine股价单日跌去12%。李团队紧急转向AI算力租赁，但短期难补窟窿。业内人士私下吐槽，矿企转型喊了两年，实际落地寥寥，大多还靠变卖设备续命。BitMine本季现金流净流出$2.1 billion，负债率已爬到85%，离资不抵债只一步之遥。
汤姆·李一贯看多加密，这次自家企业栽跟头，多少有点讽刺。他上周还公开喊BTC年底冲$150,000，却没提BitMine的惨状。矿业链条上，类似BitMine的中小玩家比比皆是，ETH价格每跌1%，他们的减值账就多记一笔。当前SOL $84.97（24h -0.41%），其他Layer1币种起伏不定，矿工们开始四处挖墙脚，转战Kaspa或Sui等高回报币。但BitMine体量大，转型成本高企，短期内难翻身。投资者目光已转向稳定币和DeFi，矿业黄金时代一去不复返。