美国现货比特币ETF4月13日净流出3.258亿美元，由富达FBTC贡献2.29亿美元、ARKB贡献6300万美元，根据SoSoValue数据，这是比特币ETF需求冷却的信号。资金开始转向以太坊ETF，该类基金当日净流入770万美元，周内流入1.87亿美元，创2026年最佳周表现，扭转此前三周流出3.08亿美元的颓势，累计流入已达116.8亿美元纪录。以太坊现报$2,366（涨7.68%），比特币现报$74,499（涨4.79%）。过去一周，以太坊领先比特币4个百分点，过去一个月拉大至9个百分点，CoinDesk市场数据显示这种轮动迹象明显。链上活动也同步升温，以太坊日交易笔数从4月10日的250万笔直线上升至360万笔，Artemis数据显示涨幅41%，仅逊于Sonic和TON等小链。
以太坊网络活跃度回暖，却藏隐忧。稳定币转账量同期下滑42.6%，手续费暴跌近50%，表明交易规模缩小，经济价值未跟上。Glassnode周报指出，比特币虽遭ETF流出，仍稳住阵脚，现货支撑强劲，动量指标超买但未崩盘。2025年稳定币夏季曾推高以太坊经济吞吐量至纪录，助力ETH冲上4000美元，这次交易量大增却价值低配，需改善才能支撑持久反弹。以太坊基金若持续吸金，比特币消化流出不崩盘，链上质量回升，轮动或成趋势。
投资者正盯着这些信号。比特币ETF曾是边际需求主力，现冷却让以太坊抓机会。ETH价格短期领跑，网络交易激增，但低价值活动拉低含金量。未来几天，ETH基金周流入能否续强，比特币能否软着陆，以太坊稳定币量反弹，这些决定轮动成色。