Ether Machine宣布与Dynamix Corporation互斥终止原定15亿美元纳斯达克上市合并计划，官方声明直指市场条件不利。 这份协议最早在2025年7月敲定，当时Ether Machine持有33.4万枚ETH，市值超10亿美元，ETH价格站上$3,400上方。公司一度计划通过合并持有1200万枚ETH，占流通供应10%，超越BitMine的600万枚目标，成为最大ETH国库公司。公告发布于4月11日那天，正值加密市场低迷，ETH现报$2,214（24h -1.17%），较去年10月高点$4,700已跌52%。Ether Machine最新链上数据显示持有49.67万枚ETH，市值约10亿美元，全数已质押生息。 公司押注ETH质押热潮，本想借上市放大野心。ETH国库公司总持仓达730万枚ETH，占流通供应6%，而现货ETH ETF仅占4.7%。根据SoSo Value数据，Grayscale ETH ETF今年1月初启动ETH奖励发放后，质押量首破3600万枚，占流通30%。到4月，这一数字升至3870万枚，接近32%。SharpLink和BitMine也跟进类似策略，后者靠480万枚ETH持仓瞄准年营收3亿美元。Ether Machine的49.67万枚ETH全仓质押，正赚取奖励，却搁置上市，10%供应目标前景不明。BTC现报$71,569（24h -1.63%），大盘承压加剧了他们的顾虑。 市场崩盘让多家机构打退堂鼓，Ether Machine选择观望。去年10月ETH冲上$4,800后暴跌，纳斯达克上市窗口关闭。公司上月刚加仓ETH，现持仓价值1亿美元级别浮亏明显。ETH质押需求Q1涨2%，机构入场推高锁仓比例，却难提振价格。链上数据显示，ETH treasury firms持仓占比已超ETF，显示机构偏好自营策略。Ether Machine短期或专注质押收益，静待反弹再谋上市。