上周散户投资者转为美股净卖家，这是自2025年11月以来的首次转变。Global Markets Investor数据显示，零售股购买量较1月高点下滑约70%。3月27日至4月2日，散户还砸出2.75亿美元净买入看跌期权费，创近一年最大五日总额。标普500指数却强势反弹，抹平战事拖累的几乎全部跌幅，得益于美伊停火消息压低油价，重燃市场风险胃口。
Citadel Securities权益策略主管Scott Rubner指出，自2020年1月来散户净卖仅发生18次。这种罕见信号往往反转行情。历史数据显示，此类事件后标普500未来两个月涨超82%，平均涨幅达4.1%。Kobeissi Letter分析，标普500连收七根阳线，累计拉升7.6%，创2025年10月来最长连涨纪录。自1950年代起类似涨势仅9次，八成情况下一个月后指数更高，平均回报4.4%；三个月内七成续涨，平均10.2%。Invesco QQQ信托中65%的股票站上10日均线，五交易日内跳升40个百分点。
四月历来利好股市。过去25年MSCI世界指数四月涨概率75%，平均收益2%。散户谨慎与市场内生动力背离，暗示反弹空间未尽。BTC现报$72,789（24h +0.08%），ETH报$2,249（24h +0.66%），加密跟风微升，美股风险偏好外溢初现端倪。散户出货正当时机，机构顺势接盘，行情或续航。