TD Cowen本周发布报告，覆盖三家公开比特币财资公司和一家以太坊数字资产财资企业。分析师Lance Vitanza领衔，认为比特币是长期价值储存工具，类似数字黄金。根据TD Cowen报告，这些PBTC公司通过积累比特币并按股增长持仓，形成独特投资品类，与现货比特币ETF和技术股拉开距离。Nakamoto Holdings（纳斯达克：NAKA）获买入评级，目标价1美元，对比4月8日收盘价0.21美元。报告显示，Nakamoto预计2027财年比特币收益达3.94亿美元，按2倍倍数估值，在比特币达14万美元前提下计算。BTC现报$72,885（24h +1.16%），市场回暖中这份预测点燃机构热情。
Nakamoto与其他PBTC不同，它持有日本Metaplanet和荷兰Treasury BV少数股权，还运营媒体、比特币倡导和数字资产管理子公司。TD Cowen写道，我们启动Nakamoto覆盖，买入评级，1美元目标价基于2027财年3.94亿美元比特币收益、2倍倍数，以及2026年底比特币约14万美元。SharpLink Gaming（SBET）获买入评级，目标价16美元。Strive（ASST）同样买入，目标价26美元。Strategy目标价从4.4美元下调至3.5美元，维持买入，但2026年比特币收益预期从101.7亿美元降至78.7亿美元，因比特币价格展望下行和估值倍数收紧。ETH现报$2,243（24h +1.39%），TD Cowen顺带覆盖一家ETH财资公司，显示银行开始系统审视加密财资板。
这份覆盖超出个股评级，它标志大行构建比特币股权研究框架，推动财富管理、投行业务和企业服务跟进。根据Bitcoin Magazine报道，TD Cowen早几个月强调数字资产在当前周期角色，美国1月进入罕见亲加密政策窗口，受监管协调、政治势头和特朗普第二任放松管制驱动。报告预期2026年改革靠机构行动落地，如SEC豁免、代币化举措和银行渠道扩展，而非大立法。TD Cowen警告，这些利好需速定，否则2028大选后恐逆转或弱化。Bitcoin Magazine由BTC Inc出版，后者隶属Nakamoto Inc（纳斯达克：NAKA），这份报告让PBTC从边缘走向主流投资视野。