Framework Ventures管理合伙人Vance Spencer在Bell Curve播客中直言，地缘政治冲突已将油价推回100美元/桶水平，类似于乌克兰战争时飙至120美元/桶的场景。当前油价高企引发通胀担忧，消费者行为随之收紧，市场情绪转趋谨慎。链上数据显示BTC、ETH和SOL近期齐刷刷触及历史新高，Vance归因于加密市场的炒作热潮。BTC现报$73,048（24h +1.67%），ETH报$2,249（24h +2.97%），SOL报$84.87（24h +2.35%），这些涨幅印证了炒作力量。油价波动直接波及全球股市，指数虽站上历史高点，底层却暗流涌动。Vance指出，24/7全天候交易平台的兴起加剧了这种波动，交易员能随时捕捉机会。
股市表面繁荣掩盖了结构性变革。Vance观察到，指数创纪录的同时，个股层面正经历剧烈洗牌。私营企业面临上市压力，他预测大量公司将在2027年IPO。SpaceX被视为投资马斯克的最佳单一标的，许多人视其为高光人物效应的代表。AI公司估值逻辑彻底颠覆，不再依赖传统指标，而是押注ARR快速扩张。一家AI企业ARR从零飙至2000万美元仅用六个月，再冲至7500万美元只需三个月，这样的增速直接造就数十亿美元市值。Vance推算，AI主导服务市场潜力巨大，若增长势头不减，估值可达5000亿至1万亿美元。加密矿企转向AI基础设施，也成为跨界新叙事。
中期选举年政治重压下，能源困局难以为继。Vance强调，政治引力会迫使各方尽快宣布问题解决，避免拖累选情。高油价已重演两年前通胀恐慌，消费者支出锐减，企业成本飙升。股市的表里不一预示潜在崩盘风险，投资者需警惕底层动荡。加密炒作虽热烈，却嵌入更广宏观变量。私企蜂拥上市潮将考验市场容量，AI估值泡沫是否破灭成焦点。Vance的洞见源于对加密、AI和宏观的深度追踪，提醒从业者别被表象迷惑。