链上分析师PeckShield和Lookonchain在4月9日追踪到Hyperliquid平台上Fartcoin鲸鱼的操作。四个钱包归属同一实体，先积累145.24百万枚FARTCOIN多头仓位，总价值1500万美元。鲸鱼随后在低流动性环境下故意触发清算。PeckShield称这像“自杀式”操作，激活Hyperliquid的自动去杠杆ADL机制，把毒仓甩给HLP流动性金库。金库因此吃下150万美元损失。Lookonchain数据显示，这些钱包在不到3小时内全被清算，总爆仓302万美元。鲸鱼先推高Fartcoin价格27%，再砸盘崩跌30%。空头那边，两个地址0x06ce和0x4196的交易者反被ADL机制去杠杆，却赚到84.9万美元。其中0x06ce钱包净赚51.2万美元。Evening Trader Group在X上点评，这场鲸鱼对鲸鱼的操纵战，一方先眨眼认栽。
鲸鱼这么玩，表面亏了300万刀，实际可能大赚。根据Lookonchain分析，鲸鱼很可能跨平台对冲。建多头时，花1500万USDC买FARTCOIN。清算后，账面亏302万，但对冲空头仓就能对冲掉大头利润。Hyperdash在X发帖，确认这四个新钱包同时提取USDC，协调性极高。4月9日当天，Fartcoin从低点拉到日内高$0.25，创1月底来新高。转眼就腰斩，24小时跌超13%。CoinGecko数据显示，它当时挤进300大币种跌幅榜首，现报$0.17。整个过程暴露Hyperliquid HLP机制的软肋。ADL本是为保护平台设计的自动清算工具，一遇大鲸操纵，就被迫接盘垃圾仓。PeckShield报告显示，HLP金库直接亏150万，协议流动性受冲击。
整个事件闹大，meme币圈热闹起来。Fartcoin这种狗屁不通的名字，本就靠炒作活。Hyperliquid作为去中心化永续合约平台，用户多头空头对赌激烈。鲸鱼这次栽跟头，提醒散户别轻易跟风。链上数据显示，四个钱包清算总损失302万美元，正好锚定这场27%泵后30%崩的极端波动。BTC现报$71,333（24h -0.30%），大盘微跌，meme币更惨，DOGE报$0.0918（24h -3.03%）。Fartcoin这种小币，流动性薄，一鲸就能搅天翻地。平台方Hyperliquid还没正式回应，但X上交易员已炸锅。类似操纵在Solana生态常见，Fartcoin就跑Solana链上。 PeckShield和Lookonchain的追踪，让黑箱操作曝光率更高。鲸鱼想赚快钱，结果HLP成了冤大头。