这份周四发布的文件解读VARA现有虚拟资产发行规则手册，并未制定新法。它把代币发行路径分成三条。第一类包括法币挂钩虚拟资产和资产挂钩虚拟资产，比如稳定币和RWA结构。这些代币风险较高，需要严格披露储备资产、赎回权和法律结构。第二类发行必须通过VARA许可的中介分发，中介负责尽职调查和持续合规验证。第三类是豁免虚拟资产，功能有限，不适用前两类要求。根据VARA官方指导，发行方得准备白皮书和独立风险披露声明，这些文件必须清晰准确，便于用户获取。当前BTC现报$71,254（24h -0.51%），ETH报$2,185（24h -2.83%），市场波动中这份指导来得及时。
VARA总法律顾问Ruben Bombardi对Cointelegraph表示，这个框架为发行方带来具体好处，比如比传统证券法更清晰，因为许多虚拟资产不适合套用现有类别。VARA强调，这套规则专为虚拟资产量身定制，不像其他地方强行套用证券或支付法规。举例，第二类发行中，许可分销商得全程把关，确保合规。文件还对比全球做法，突出迪拜对资产挂钩代币的特别处理，比如储备要求和赎回机制。上周VARA刚扩展交易所规则，覆盖加密衍生品交易，这次指导延续了迪拜打造专用加密规则书的步伐。Bombardi指出，这提供单一参考点，帮投资者做明智决定。
这份指导虽标为解读文件，却在实践中强化执行力。它把所有代币风险分级，避免一刀切。VARA希望吸引发行方来迪拜，也对外监管者有借鉴价值。Bombardi提到，框架的披露导向依赖白皮书和风险声明，用户能直观了解资产特征和隐患。迪拜此举嵌入中东加密布局，比如Bybit加码区域业务，尽管地缘紧张。相比北约韩国靠加密致富，朝鲜搞武器，迪拜走合规路线稳扎稳打。市场看，这类清晰规则或拉动RWA和稳定币项目落地，推动本地虚拟资产生态。