美国商品期货交易委员会（CFTC）和司法部周二晚间向联邦法院提交文件，要求阻挡亚利桑那州对预测市场平台Kalshi施加赌博法规。根据CoinDesk报道，这些机构坚称Kalshi的体育赛事和事件合约属于联邦定义的“掉期”金融衍生品，受《商品交易法》独家管辖，而非州级赌博法范畴。亚利桑那州检察官已对Kalshi提起刑事指控，提审定于4月13日进行。这场官司直击预测市场本质：是金融工具，还是非法赌博？
CFTC的论点直指合约结构。文件强调，合约结算依赖未来事件结果，这些事件往往携带着经济影响，比如超级碗胜负或选举结局，跟原油价格或利率衍生品没本质区别。Kalshi这类平台允许用户买卖这类事件合约，本质上像期货市场。联邦机构警告，如果任由州政府插手，会制造碎片化监管，平台在全国难以为继。新泽西联邦上诉法院最近已支持Kalshi，认定其体育合约默认受联邦法保护，除非CFTC明确干预。但其他州法院态度分化，部分允许地方执法推进。亚利桑那州走得最远，直接动用刑事手段。当前加密市场波动下，BTC现报$71,017（24h -0.98%），ETH报$2,181（24h -2.87%），预测市场这类创新正面临监管十字路口。
这场争端放大联邦与州权的拉锯。CFTC宣称拥有“独家管辖权”，意在统一全国规则，避免体育博彩式的州州不同。州政府反击，认为这些合约跟传统赌注无异，需要年龄限制、牌照和消费者保护。Kalshi作为事件合约先行者，已在联邦层面获批选举合约，现在体育类成焦点。如果法院采纳CFTC观点，预测市场可全国铺开，绕过州阻挠。反之，平台或被迫融入赌博体系，或在关键州关门。政府文件直言，国会本意是联邦主导全国市场。类似冲突已酝酿数月，判决将定调行业路径。眼下，联邦正扩大权威，把超级碗合约比作石油期货，考验法院是否买账。