这份变更针对Equity 1规则第1(a)(15)节。根据纳斯达克提交给SEC的文件，Class ETF Shares由开放式基金发行，同时提供传统共同基金份额类。这些份额曾在2025年11月获SEC批准Nasdaq通用上市标准，规则编号5703。此前Initial ETP Open仅限现有ETP使用，该流程允许发行人推迟开盘，从东部时间早盘4点延至常规交易时段9:30。Nasdaq Halt Cross机制据此设定开盘价，避免早盘混乱价格发现。推迟时长达5.5小时，为新品注入有序启动缓冲。
对ETF发行人而言，这项调整打开大门。SEC数据显示，截至2026年3月，已批准约48家机构的双份额类ETF豁免申请，总申请超100份。黑石、富达、摩根大通、摩根士丹利等巨头全数递件。双份额类基金融合ETF交易便利与共同基金熟悉路径，正成资产管理新宠。链上交易活跃度佐证此势头，BTC现报$71,318（涨2.99%），ETH站上$2,208（涨4.41%）。Nasdaq此举直击痛点，早盘流动性不足常酿首日波动过大。过去crypto ETP首发多现价差拉锯，投资者常吃哑巴亏。
基础设施追赶成关键瓶颈。DTCC自动化处理互转份额方案定于2026年5月18日上线。托管行与做市商完整搭建或拖至2026年底，甚至2027年。Nasdaq规则依证券交易法第19(b)(3)(A)(iii)节立即生效，并申请豁免标准30天运营延迟期。SEC有权60日内暂悬，若认定损及投资者保护。Twitter上MartyParty直指，此变将助多款crypto ETP与ETF平稳首发。市场嗅到机会，SOL报$83.14（涨1.40%），AVAX冲至$9.14（涨4.05%）。发行人借此规则，能少踩坑，吸金更快。规则不改上市标准或开盘机制，仅拓定义，争议空间小。