MicroStrategy执行主席迈克尔·塞勒在Mizuho活动上直言，比特币很可能已在2月初$60,000附近触底。那时强制卖家已被彻底洗出。塞勒强调，底部形成不靠估值判断，而是卖方筋疲力尽。Mizuho分析师Dan Dolev和Alexander Jenkins在报告中记录了这一观点。趋势反转更多取决于资本结构和流动性注入，而不是散户情绪波动。现在卖压已消退。ETF资金流入每天吸收新增供应。公司开始将国库资产转向比特币。BTC现报$71,324（24h +4.16%），从2月低点反弹明显。
塞勒预测下一轮牛市由银行信用与比特币数字信用市场融合驱动。这将让BTC支撑更多借贷活动，超越单纯持有需求。数字信用已初现端倪。MicroStrategy推出的STRC优先股就是例子，年化收益率11.5%，远低于公司对BTC长期升值的预期。塞勒说，这相当于把BTC从零收益资产拉伸成资本市场发动机。MSTR股价现为$127。Mizuho维持“跑赢大盘”评级，目标价$320，暗示150%上涨空间。银行体系与BTC配对，将释放海量流动性。ETH现报$2,209（24h +5.69%），大盘同步走强。
量子计算对比特币的威胁纯属理论，离现实至少数十年。塞勒认为，即便到来，也能找到解决方案。近期辩论热烈，但风险被过度渲染。链上数据显示，BTC供应已高度集中于长期持有者。MicroStrategy等企业囤币行为稳固了基础。伊朗停火消息推高市场情绪。Bitfinex保证金多头仓位超80,000 BTC，杠杆玩家未减仓。历史经验显示，这种高位多头往往预示调整。但塞勒看多逻辑未变。牛市引擎正从买持转向信用扩张。