CoinShares数据显示，上周全球加密交易所交易产品从前一周的4.14亿美元流出转为2.24亿美元流入。瑞士投资者注入1.57亿美元，占总量的70%。德国和美国各贡献2800万美元，加拿大仅1100万美元。XRP产品吸引1.2亿美元资金，创2025年12月中旬以来单周最高纪录。美国五只XRP现货ETF过去两周日均流量近零，总资产规模停在9.4亿美元。链上和ETP数据确认，这波XRP需求几乎全来自欧洲和其他国际市场。
比特币ETP吸金1.07亿美元，美国现货ETF仅贡献2200万美元，今年以来仍处于净流出状态。Strategy周末披露，当周购入4871枚BTC，花掉3.3亿美元，是美国比特币现货ETF总流入的15倍。3月滚动30天窗口内，ETF累计吸收5万枚BTC，为2025年10月以来最高。ETH产品继续流血，上周流出5300万美元，前一周更达2.22亿美元，今年累计流出3.27亿美元。Bitmine Immersion Technologies却大手笔买入7.1252万枚ETH，这是其自2025年12月以来最大单周采购，总持仓达480万枚ETH，价值约100亿美元。XRP现报$1.30（24h -3.38%），BTC报$68,011（24h -1.92%）。
欧洲买家主导资金流向凸显信心分化。CoinShares策略师James Butterfill指出，ETH疲软部分源于CLARITY法案的不确定性，该法案与以太坊生态紧密相关。Coinbase溢价指数自BTC去年10月高点12.6万美元后持续为负，美国机构未大规模入场。瑞士1.57亿美元对美国2800万美元的对比，显示当下边际买家多在欧洲。XRP强势反弹源于欧洲ETP需求，美国监管阴霾下本土产品难有起色。Bitmine加仓ETH凸显企业与基金投资者的割裂，企业囤币基金却在撤退。全球ETP市场包括杠杆、做空和山寨币基金，覆盖数十国，机构买入叙事还未全面确认。