RootData“dead-project”档案显示，今年第一季度截至3月20日，加密项目关闭或清盘数量达86个。
这些项目覆盖钱包、NFT市场、DeFi协议、分析工具和消息应用，几乎无一幸免。Magic Eden作为领先NFT市场，宣布5月1日前关闭其钱包，用户需导出迁移数据。Gemini旗下的Nifty Gateway2月转为仅提现模式。Dmail计划5月中旬关停，承认去中心化邮件模式难以为继。DeFi平台Balancer Labs3月启动公司实体清盘，原因是收入疲软加上2025年黑客事件遗留法律风险。治理平台Tally也发出清盘信号。这些项目多诞生于2021-2022牛市或2024-2025反弹期。那时用户暴增，代币发行补贴采用，资金追逐跨链承诺。交易量降温后，维护庞大平台的成本暴露无遗。DeFi分析师Ignas直言，加密“易钱时代”已结束。他比作加州淘金热或互联网泡沫，那些繁荣期通常持续3到7年。加密从2017 ICO热潮，到DeFi夏日、NFT狂热、空投、积分农场和 meme币投机，整整8年。所有易赚模式已被发掘、利用或竞争到极限。留下的市场要求深度专业化和持久经济模型。
项目坍塌反映环境变迁。过去依赖风险资本、激励流量和用户增长神话。现在，用户和资金青睐可靠路径。BTC现报$68,683（24h -0.70%），市场整体承压下，资金未离场，只换了赛道。SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF3月净流入13.2亿美元，结束此前四个月流出。稳定币总市值逼近3000亿美元，Fidelity和Western Union等传统机构推出新稳定币产品。RWA.xyz链上数据显示，现实世界资产总价值超260亿美元，BNP Paribas、BlackRock等机构蜂拥而至。比特币ETF吸纳散户和机构需求，塞进熟悉的监管框架。稳定币扎根支付、结算和企业现金管理。代币化国债吸引追求稳定收益的资金。这些领域流动性强、可读性高、耐久性足。通用钱包或靠NFT量生存的App，证明用户价值和融资难度飙升。行业加速集中，流量从长尾投机项目拉向主流轨道、品牌和机构基础设施。初创不再靠加密圈文化热度，得有重复用户、稳定手续费或基础设施角色。
Ignas一针见血：“剩下赚钱机会需要真基础设施、真用户、真收入。” 清盘潮敲响警钟，行业自省资金来源和用户真实需求。散户转向ETF避险，机构押注RWA和合规链。ETH现报$2,107（24h -1.38%），DeFi协议Balancer倒下预示更多洗牌。开发者需专注TradFi整合、代币化和许可企业链。资金仍在，只挑耐活选手。