这份周一发布的意见书确认了下级法院裁定。Kalshi辩称，美国商品期货交易委员会（CFTC）对这类体育相关事件合约拥有独占管辖权，这些合约属于其监管范围内的掉期产品。根据法院文件，巡回法院法官David J. Porter写道，新泽西州执行赌博法会阻碍商品交易法执行，因为Kalshi作为CFTC许可的指定合约市场，无法在新泽西提供此类合约。这等于国会设立CFTC，就是要取代各州零散监管。Kalshi首席执行官Tarek Mansour在X平台发帖称，这是行业和数百万用户的重大胜利。判决刚出几天，内华达州法官就延长了对Kalshi事件合约的禁令，其他州也开始围堵预测市场上的体育博彩。
CFTC主席Michael Selig上任后，把预测市场当成头等大事。根据公开记录，过去四个月内，他多次强调CFTC对事件合约有独占管辖权，还向公众征求拟议规则意见，并在第九巡回上诉法院提交支持性法庭之友简报。上周，CFTC起诉亚利桑那、康涅狄格和伊利诺伊三州，阻挡它们对预测市场的所谓非法监管。周一在范德比尔特大学的数字资产峰会，Selig直言，商品定义宽泛，涵盖体育、政治事件，甚至玉米谷物，不分彼此，除非合约易遭操纵才有例外。第三巡回法院这份2比1裁决，正好呼应CFTC立场，避免州法制造监管拼图。Kalshi的体育事件合约，本质上像二元期权，用户押注胜负结果结算，现已在CFTC许可下全国运营，新泽西这次吃瘪，暴露州权与联邦权的拉锯。
Roth法官的异议意见火药味十足。她认为Kalshi的产品就是体育赌博的变种，与投注网站合约难分伯仲，这场辩护不过是障眼法，可能颠覆赌博业格局。下级法院支持Kalshi后，新泽西上诉失败，现在局面像多米诺骨牌，其他州案子层层推进，或直奔最高法院。2018年最高院判州有权管体育赌博，但预测市场卷土重来，CFTC强势插手，未来一战定乾坤。加密市场也跟着躁动，BTC现报$69,860（24h +3.64%），SOL报$82.03（24h +2.66%），预测合约热潮或推高DeFi衍生品热度。Kalshi这类平台，用户押注选举、天气到体育，交易量节节攀升，却总被贴赌博标签，这次胜诉等于打开联邦闸门。