SpaceX已于2026年4月1日向SEC提交机密注册声明，目标6月上市，寻求1.75万亿美元估值。BeInCrypto报道显示，这家公司拉拢21家银行操盘，内部代号“Project Apex”。如果成行，SpaceX将募资约750亿美元，超过沙特阿美2019年纪录2.5倍。OpenAI瞄准2026年第四季度或2027年第一季度，估值逼近1万亿美元。Anthropic则讨论最早2026年第四季度上市，银行家预计募资超600亿美元。三家公司总市值约2.9万亿美元。分析师Tomasz Tunguz指出，按标准浮动比例，它们一季度需从公众市场吸纳4320亿至5760亿美元资金。链上历史数据表明，2016年至2025年整个美国IPO市场只募得4690亿美元。当前BTC现报$69,812（24h +4.19%），市场情绪回暖，但这些科技巨头发行的海量股份仍可能搅动资金流。
早期投资者已锁定巨额回报，公众买家面临高位接盘风险。泄露的OpenAI股权表显示，微软130亿美元投资现值达2280亿美元，回报约18倍。Sound Ventures等小基金把2000万至3000万美元变1.3亿美元。分析师Markets & Mayhem直言，SpaceX和OpenAI的IPO像流动性套现，私募和风投急于出货。这些公司估值脱离基本面。OpenAI预计2026年单年亏损140亿美元，盈利要到2029或2030年。其CFO Sarah Friar私下警告，高管层称公司上市准备不足，营收增长撑不住当前烧钱节奏。Polymarket Money爆料，OpenAI计划未来5年砸6000亿美元建基础设施。企业API市场份额上，OpenAI从2023年的50%滑至2025年中25%，Anthropic同期从12%升至32%。Jim Cramer在X上调侃，现在买这些还来得及吗？
Anthropic营收故事亮眼，年化收入不到四个月从90亿美元翻至190亿美元，其中80%来自企业客户，华尔街更吃这套。它预计2027年实现正自由现金流，比OpenAI的2030年目标早得多。OpenAI想抢先上市，但Anthropic叙事更干净。SEC可能要求Anthropic调整云计算积分营收计法，影响上市前财报。两家公司目前都不盈利。SpaceX的星链业务虽稳，但1.75万亿估值也饱受争议。零售投资者是真金还是接盘侠？这波2026年IPO周期的核心悬念就此展开。