Pump.fun官方仪表盘显示，累计回购金额达3.5亿美元，移除了约1160亿枚PUMP代币，相当于流通供应量的32.9%。协议把几乎所有日常收入用于回购，每天平均1百万美元。链上数据显示，这种激进策略本该减少流通供给，推动价格上涨。PUMP当前报$0.00165，远低于ICO价$0.004，更别提峰值$0.0088。Solana生态整体承压，SOL现报$79.71（24h -1.42%），加剧了meme币平台的困境。社区用户直指回购形同鸡肋，内部团队握有约一半供应，借机抛售套现。交易员0xSweep在X上吐槽，这是行业最烂的代币经济结构之一。
批评声浪中，供应压力成焦点。总供应1万亿枚PUMP，目前仅59%流通。2026年7月12日将解锁剩余41%，创始人及早期投资者以极低成本拿币，到时恐涌入海量抛压。3月链上记录显示，团队关联钱包转出17.5亿枚PUMP到Bitget交易所，价值354万美元，该钱包还剩123亿枚持仓，价值2477万美元。DefiLlama数据显示，平台累计收入已超10亿美元，却没见价格起色。用户质疑，回购资金多半成了内部退出通道。Pump.fun作为Solana meme币发射台，本靠流量吃饭，现在社区反弹越来越猛。
回购失败暴露了平台野蛮生长后的痛点。早期靠病毒式传播吸金，推出PUMP后却陷代币设计泥潭。内部抛售迹象频现，买盘被卖压碾碎。BTC现报$67,451（24h +0.29%），大盘微涨也救不了PUMP。投资者开始问，这笔3.5亿回购到底是为价值回馈，还是给大户搭的桥？7月解锁临近，市场拭目以待抛售潮会不会雪上加霜。