链上数据显示，接近900万枚比特币——占总流通供应超40%——目前持有者买价高于现价，总浮亏约5980亿美元。
美国买家彻底退场成了市场最大痛点。CryptoQuant数据显示，Coinbase Premium Index连周负值徘徊，Coinbase平台BTC价格落后Binance，证明美资不愿在现价接盘。全球比特币投资基金上周结束3月27日一周净流出超1.9亿美元。美股现货比特币ETF持有者平均成本价83,400美元，高出现价一大截。BTC现报$67,000（24h -0.13%），较年内开盘价87,600美元跌24%，距2025年10月高点126,000美元足足低47%。交易所资金流向也证实这点，散户持续出货主导局面。
Glassnode链上报告直指浮亏规模创近年新高。9百万BTC持有者总亏损5980亿美元，局面类似2022年二季度熊市。那次市场需3百万BTC易手，才勉强稳住阵脚。Glassnode最新Week On-chain通讯称，此次供应压力更大，卖家亏本出货后，新买家跟进太慢。Capriole Investments比特币表观需求指标周四读数-1623 BTC，自2025年中旬起一直负值。CryptoQuant分析，这波抛售来自零售玩家主导的市场分发，长持者也扛不住了。
长持者超155天持有群组首现大规模亏售。Glassnode报告显示，这群最铁杆玩家已实现亏损2亿美元，标志投降正式启动。需求端空窗期拉长，BTC价格在66,820美元附近横盘时就已现疲态，现价微跌更添压力。整个链上信号堆叠，市场消化浮亏需时不短。