法国、奥地利和意大利的市场监管机构在2024年9月联合发文，推动这一变革。他们指出各国授权企业标准差异大，容易引发监管套利。根据这份立场文件，中央化监督能统一标准，强化投资者保护，避免企业钻空子。欧盟委员会的提案针对那些业务跨多国的巨头CASP，直接把一线监管从国家层面拉到ESMA手里。ESMA发言人告诉Cointelegraph，这种模式会带来更高效的协调，降低论坛购物风险。马耳他MFSA回应称，MiCA法规刚全面生效，市场影响还在评估，结构性变动为时尚早。MiCA的核心设计是企业在一国拿牌，就能通行欧盟，这让监督权归属变成市场整合的关键博弈。GTG律师事务所的Ian Gauci强调，马耳他的立场不是护辖区利益，而是质疑中央化结构的实际运行效果，无论在哪里推行都需审慎。当前BTC现报$66,653（24h +1.06%），ETH报$2,046（24h +1.20%），欧洲加密市场在MiCA落地后保持稳定，但监管不确定性仍悬在头顶。
ESMA已主导监督协调，包括对马耳他CASP授权的快速同行审查。链上数据显示，这次审查锁定OKX的授权过程，马耳他虽达标，但批准环节本该更严谨。ESMA同行审查报告显示，马耳他在监督设置上符合预期，却暴露了授权深度不足。支持中央化的声音认为，这正好证明国家层面执行不均。OKX欧洲CEO Erald Ghoos反驳，企业选马耳他不是为松监管，而是自2021年起就在高标准下接受监督，MiCA牌照源于多年积累，不是仓促产物。他直言，现行模式没证据失败，中央化更像政治考量。法国等国警告，监管分歧会削弱数字资产市场竞争力。Gauci不完全反对欧盟加强角色，但主张只针对真正系统性风险的企业，而不是一刀切。MFSA强调，立场关乎监管时机和效能，目的是保持欧洲对加密企业的吸引力。
Gauci的担忧更深层。大型企业运作如单一系统，提案却把监督拆散到ESMA、国家机构和反洗钱局AMLA手里。DORA法规要求IT风险的整体视角，这种碎片化会让危机时责任推诿。他建议用现有工具强化同行审查，设定时限和惩罚机制，而不是重写MiCA权力分配。欧洲早一步的国家积累了行业专长和亲近度，过快剥离可能换来遥远监督，打击辖区投资监管能力的动力，最终推企业去离岸。Bloomberg报道把这塑造成小国对抗欧盟，马耳他律师澄清，不是地盘之争，而是结构设计问题。Ghoos补充，集中权力需先证明必要性。MiCA推行中，美国规则延后，欧洲正测试中央与地方平衡，胜负影响整个加密生态。