这份数据来自The Kobeissi Letter在X平台的分享。美国家庭股票敞口已几乎翻三倍，自2008金融危机低点8.77%起步，现在直逼峰值。互联网泡沫期仅19.56%，1968年峰值22.01%，全被甩在身后。FRED数据显示，第四季度金融资产中股票占比47.1%。BTC现报$66,885（24h +0.21%），加密市场小幅震荡，美股却集体下挫。纳斯达克综合指数年内跌5.84%，领跌大盘。标普500下滑4.0%，罗素1000指数降3.93%，道琼斯工业平均指数落3.24%。这些指数全线走低，家庭财富直接缩水。
美股卖压加剧，主因美以伊冲突搅乱能源市场。投资者信心动摇，油价波动放大恐慌。家庭股票敞口创纪录，问题远超投资组合层面。高盛报告指出，股票价格若跌10%并持续到第二季度，GDP增长将剔除0.5个百分点。消费支出占美国GDP约69%，高收入家庭主导消费拉动。一旦股市修正，他们支出锐减，经济链条就绷紧。The Kobeissi Letter直言，股市大跌会引发消费急刹车，特别是富裕群体。ETH现报$2,065（24h +0.86%），加密资产相对抗跌，美股家庭依赖度却空前高企。
地缘政治乱局拖累市场，软着陆还是硬调整看冲突何时缓和。家庭财富过度倾斜股票，放大系统风险。过去周期总有意外，黑天鹅频现。美国家庭这次敞口这么大，任何风吹草动都直击民生。链上数据显示，机构投资者悄然转向加密避险，BTC持仓量稳增。股市修正若来，消费疲软连锁反应难挡。Goldman Sachs的0.5% GDP冲击评估，已是保守估计。家庭净值25.63%股票占比，远超历史均值，警铃敲响。