Nakamoto这家比特币财资公司最近动作不小。3月份，他们直接抛了284枚BTC，套现2000万美元。按当时价算，每枚BTC约7万美元。BTC现在徘徊在$68,015（24h +0.51%）。他们还砍了Metaplanet的股份，公允亏本甩卖。财报显示，2025年底，手握5342枚BTC，市值4.675亿美元。Q4单季，数字资产持仓账面亏了1.661亿美元。
峰值呢？2025年10月，BTC冲到12.6万美元新高。Nakamoto的比特币库当时值7.11亿美元。转眼大半年，缩水一大截。市场分析师Nic Puckrin直言，数字资产财资（DAT）市场裂痕已现。卖压会传染。更多财资公司可能跟进，引发强制抛售潮。
中东战火加剧压力。Puckrin预测，BTC短期难破7万美元。几周内，可能探底5.57万到5.82万美元区间。财资公司扛不住，会反过来压低价格。恶性循环。DAT们本是比特币铁粉，囤币当宝贝。现在呢？熊市啃噬利润。
回看行业。2025年Q3，净资产值溢价就崩了。财资公司股价早于10月市场大崩前就滑坡。那场崩盘后，加密熊市拉长战线。数字资产价格一路下坡。比特币矿企也没闲着。10月以来，矿工们已甩卖1.5万枚BTC。更多抛售在路上。
MARA也动手了。3月卖出1.5133万枚BTC，价值超10亿美元。用这笔钱，赎回10亿美元可转债。SEC文件里写得清清楚楚。MARA投资者关系副总裁Robert Samuels表态，这不是战略转向。只是短期战术。市场条件和资金分配决定买卖。不会清仓大部头储备。
Nakamoto的举动像信号弹。财资公司本靠比特币升值吃饭。2025年高点梦碎，现在账面血亏。谁先扛不住？谁就得卖。Puckrin的“传染”论不是空穴来风。想想Metaplanet，日本比特币财资先锋，也被Nakamoto减持。连锁反应启动。
矿企MARA卖得更狠。1.5133万枚BTC，够一笔巨款。赎债是活路。可转债到期，现金流吃紧。比特币虽是战略资产，现实逼人。Samuels嘴硬，说只是“偶尔买卖”。信不信？市场不买账。3月市场 rout 时，他们选择变现。
整个DAT板块摇摇欲坠。Q3溢价蒸发，股价先软。10月大崩收尾。财资公司估值逻辑，本就骑在比特币牛市上。熊来了，腿软。Nakamoto的284枚BTC抛售，不过冰山一角。Puckrin盯紧中东局势。油价、地缘风险，全压比特币肩上。
BTC若真跌到5.57万美元，财资们纸面亏更多。强制卖出？必然。MARA的10亿美元交易，已开先河。投资者拭目以待。下家是谁？Semler Scientific？还是其他囤币大户？压力传导，速度飞快。
这波卖压，考验财资韧性。比特币单日微涨0.51%，难掩疲态。DAT传染若起，市场再添变数。矿工、财资齐抛，底部何时？拭目以待。