比特币又在70K关口喘气了。4月1日，它报$68,724，日内从66K探底后拉到69.2K附近。宏观面总算松口气，油价战溢价退潮，布伦特原油跌到$99.44，WTI报$97.55。这消息来自美伊和平传闻，美国可能几周内撤军。美元指数滑到99.534，2年期美债收益率3.76%，10年期4.28%。这些数字串起来，风险资产环境亮堂许多。BTC价格应声反弹。可惜，冲高就遇卖单。
阻力就在70K头上。Glassnode数据显示，自2月初，BTC屡屡在那儿关门大吉。实现利润势头缩水63%。罪魁祸首是那些持币1周到1月的买家，他们成本价正好卡在$70,000。价格一回本位，这些人就变身抛售大军。突破时追涨，回调就清仓。结果呢？宏观再友好，也挡不住这块密集成交区。需求得猛增，才能吃下供给。否则，反复碰壁就得深蹲。
衍生品市场也安静下来。Coinalyze数据，BTC未平仓量$20.1亿，平均资金费率-0.0046%，预测费率+0.0002%。中性姿态。过去牛劲儿时，长仓费率总偏正，现在清零了。24小时爆仓仅$48.6百万，不算多。杠杆洗干净，未平仓量缩减。波动率压缩，Glassnode隐含波动率52.32，实现波动率从80降到50出头。日内振幅大，日收窄。交易员活跃，就是没人敢收盘硬扛。转折味儿重。
现货ETF资金面有点起色。Farside数据，3月27日流出$225.5百万，28日转正，30日+$69.4百万，31日+$117.5百万。CoinShares周流入$790百万。低位有买盘托底，高位追价劲头弱。这解释了为啥回调有接盘，冲刺总哑火。现在BTC现报$68,425（涨1.31%），ETH$2,140（涨2.06%），市场整体回暖。可70K这道坎，还得看买家有没有真金白银。
周五非农数据定生死。美国劳工局4月3日早8:30公布3月就业。共识预期新增6万岗位，失业率4.4%。前情不妙，2月职位空缺690万，招聘量485万，最弱自2020年4月。消费者信心指数91.8，预期分项70.9，常伴衰退警报。数据软，收益率续跌，美元承压，BTC好上70K。数据硬，油价若重返三位数，美债收益率反弹，链条全反转。加密周末照常交易，传统市场好星期五休市。BTC先吃到反应，动静可能放大。
油价是外生变量。布伦特守$100下，WTI别破三位数，通胀压力松绑。地缘缓和，流动性边际改善。反之，能源推高预期，美元利率全线回血。BTC对这些敏感，上周已验证。杠杆低，波动紧缩，ETF有进账。供给墙在那，衍生中性。买家控盘否，就看非农后需求爆不爆。70K不是天堑，是人堆的。那些1周月持仓，决定谁笑到最后。周末见真章。