Circle直接给欧盟委员会递交反馈，点名MiCA框架下的市场整合方案需要动刀，尤其是那些卡住欧元稳定币发展的硬性指标。
3月20日，Circle正式提交意见书。核心诉求就一条：别再死守“显著性”e-money token（EMT）的市值门槛，否则欧元区稳定币永远别想真正进入结算环节。Circle自家EURC就是典型例子，目前没有一款欧元计价EMT接近那条线。
按照现有中央证券存管条例提案，只有达到一定市值的EMT才能用于结算。这直接把EURC这样的合规稳定币挡在门外。Circle直言，这制造了典型的鸡生蛋局面——没规模就进不了结算，没结算就长不大，机构参与和二级市场流动性全被卡死。
欧洲加密监管主框架MiCA已在2024年12月落地，可执行中问题一大堆。律师Yuriy Brisov就吐槽过，条文难解读，各国落地尺度还不一样。Circle认为，市场整合方案（MIP）本该补上这一课，给加密资产当抵押品划出清晰边界，结果门槛设置反而成了新障碍。
Circle同时建议放宽DLT试点机制。目前现金账户只允许信贷机构和中央证券存管机构使用，应该把合格的加密资产服务提供商也放进来。否则区块链基础设施跟传统金融对接就永远是半吊子。
公司强调，MIP如果真想让欧洲资本市场数字化，就得用更灵活的门槛。别一刀切看市值，得结合市场采用率、流动性这些实际指标做动态评估。否则欧元稳定币只能原地打转。
Circle手里握着USDC和EURC两张牌。USDC是旗舰，EURC则是专门为欧洲做的MiCA合规版。可现实是，欧元EMT整体规模还没摸到监管红线，机构想大规模用稳定币结算时，选项少得可怜。
这事影响的不止Circle一家。整个欧洲加密市场都盼着监管松绑，好让稳定币真正服务于机构级支付和结算。否则传统金融跟区块链的融合只会停在口头上。
当前行情里，BTC现报$70,234（涨2.35%），ETH现报$2,133（涨3.37%），市场情绪还算稳，但监管信号一旦偏紧，流动性就容易被抽走。Circle这封反馈信，等于把行业痛点摊到台面上，希望欧盟别让好政策卡在细节里。
欧洲正试图通过MIP强化资本市场的统一性和数字化，如果连稳定币这种最基础的桥梁都搭不起来，后面的效率提升和流动性释放就全是空谈。Circle的建议听起来务实，核心就是别让门槛变成天花板。
监管博弈还在继续。Circle把话挑明：想让区块链真正服务欧洲金融，就得给欧元稳定币一条活路。否则鸡生蛋的循环只会让整个市场继续慢半拍。