Gemini这家加密交易所的股价，盘后直接拉了6%。Q4营收报$60.3 million，同比猛增39%，把分析师预期的$51.7 million甩在身后。双子兄弟Cameron和Tyler Winklevoss在股东信里直言，这是公司三年来的单季营收最高点。交易量明明在下滑，钱却越赚越多，靠的就是下半年他们硬生生改的那套收费结构。
股价一开始冲得更猛，盘后最高摸到$6.83，涨幅一度14%。最后收在$6.36，算下来涨了5.8%。白天收盘价基本没动，6美元上下晃。市场对这份成绩单反应算积极，毕竟2025年底整个加密圈都在跌，BTC从10月的$126,000以上高点一路砸下来，现在行情里BTC也才$70,857（24h +0.23%）。
营收涨了，亏损却炸裂。Q4单季净亏$140.8 million，去年同期才亏$27 million。全年算下来2025年总亏损$585 million，比2024年的$156.6 million翻了好几倍。烧钱速度这么快，股东们估计心里不是滋味。
裁员来得更狠。2026年开年到现在，Gemini已经砍了大约30%的员工。双子兄弟在信里把锅甩给了AI，说现在公司40%以上的生产代码变更都靠AI搞定，未来这个比例会冲到接近100%。他们甩出一句狠话：不用AI上班，就跟扛着打字机去办公室一样可笑。裁员25%的计划本来2月就公布了，现在执行得比预期还猛。
业务收缩也很明显。2月直接宣布退出英国、欧盟和澳大利亚，理由是市场环境太恶劣。资源全往美国收，兄弟俩说今年要“聚焦美国，加倍下注”。他们对美国监管层的亲加密态度挺乐观，觉得风向变了。
2026年的重头戏已经摆上台面。去年12月刚拿到CFTC牌照，Gemini Predictions预测市场就覆盖全美50州。现在他们打算把预测市场做深做大，顺便当基础设施，未来一旦美国批了永续合约，就直接往上接。信用卡业务也在加码扩张，这块去年底开始发力，直接拉动了Q4的营收增长。
另一边，Gemini还在推“超级应用”概念，想把交易所、预测市场、信用卡绑在一起，形成闭环。去年三季度财报出来时，股价一度跌到历史最低，现在靠Q4这份成绩勉强喘口气。
双子兄弟的风格从来不低调。公开信里既晒了营收新高，又把亏损、裁员、AI取代人工摊开讲。市场买不买账，盘后6%的涨幅算初步表态。加密行业这两年洗牌太狠，能活下来的都在拼命转型。Gemini选了收缩战线+AI提效+美国优先这条路，成败还得看后面几季能不能把亏损规模压下来。
眼下大盘还在低位震荡，BTC$70,857，ETH$2,153，主流币普遍飘绿。Gemini这份财报至少证明了一点：在熊市里光靠交易手续费已经玩不转了，信用卡、预测市场这些新赛道才是活路。兄弟俩赌的这一把，到底能不能翻身，就看执行力了。