美联储今天把市场预期扇了一巴掌。3月18日FOMC会议维持利率不变，这是连续第二次按兵不动。更狠的是，他们把2026年的降息次数预期从年初的三次直接砍到一次，2027年也只预留一次。11票赞成，唯一投反对票的是Governor Miran。点阵图改得这么彻底，等于公开告诉大家：高利率要持续更久。
先是PPI数据把降息梦砸碎。2月美国生产者物价指数年率飙到3.4%，远超市场预期的2.9%，创下2025年2月以来新高。核心PPI更猛，达到3.9%。其中柴油价格暴涨13.9%，贡献了近30%的涨幅。月率也跳涨0.7%，是2025年7月以来最大单月增幅。这份数据在FOMC决议前就落地，直接把最早降息预期推到12月以后。
油价再补一刀。布伦特原油日内最高冲到$109.95，收盘$105.80（涨2.3%）。以色列对伊朗南帕尔斯设施的空袭直接点燃能源市场。油价站上105美元，通胀压力立竿见影，消费者支出被进一步挤压。能源板块成了今天唯一的避风港，涨了0.35%，其中炼油商表现最猛：Marathon Petroleum、Valero、Phillips 66涨幅都在5-9%之间。
三大指数全线收跌。标普500跌0.60%，道琼斯工业平均指数跌0.87%，纳斯达克跌0.56%。小盘股跌得更惨，高利率环境对投机性标的打击最大。68%的个股下跌，新低个股数量是新高的3.67倍（78.6% vs 21.4%）。科技巨头也扛不住：微软跌1.35%，苹果跌1.20%，亚马逊跌1.90%。热力图上一片红，只有能源板块绿得刺眼。
技术面看，标普500从2月底高点已经回调近5%。目前走势形成熊旗形态，价格在下跌后横盘震荡，随时可能继续向下突破。关键支撑位在6650和6620，如果失守，熊旗目标指向6340。想反转必须先站稳6740，再拿下6790。
板块轮动已经很赤裸。能源和工业是仅有的两个正收益板块。工业微涨0.06%，靠的是国防股：RTX涨1.39%，GE Vernova涨3.55%。中东局势升级，军工订单不受经济周期影响，政府军费照样砸钱。反观其他板块全线重挫：基础材料跌2.43%，黄金本周跌5%到$4,886，白银跌10%到$77；消费必需品跌1.99%，沃尔玛跌2%，宝洁跌2.42%；医疗保健跌1.32%，ABBV重挫4.67%，礼来跌1.67%。
个股新闻也有看点。英伟达今天逆势微涨0.40%，报$184。Rosenblatt把目标价从300美元上调到325美元，维持买入评级，潜在涨幅约77%。市场对AI资本开支的信仰还没崩。另一边，ABBV暴跌4.67%，因为FDA批准了Icotyde，这是第一个口服斑块型银屑病治疗药物，直击AbbVie的重磅药Skyrizi。
加密市场今天也跟着美股遭殃。BTC跌到$71,138（24小时跌4.67%），ETH跌到$2,197（跌5.95%），主流币普遍跌幅在4-6%之间。风险资产联动明显，高利率+通胀预期双杀下，流动性继续收紧。
美联储的信号已经很清楚：别指望快速降息了。油价高企、中东不确定性、PPI超预期，三股力量叠加，市场被迫接受“更高更久”的现实。能源和国防成了少数能喘气的板块，成长股和估值泡沫最重的名字继续承压。接下来看鲍威尔发布会怎么谈油价传导效应，但方向已经定调。