FTX Recovery Trust动作很快，周三直接官宣，3月31日将向债权人派发22亿美元。这已经是自2025年2月重启赔付后的第四轮，累计到这一轮结束，总赔付金额将接近100亿美元。速度比很多人预想中要快。
具体分配比例出来了。Dotcom客户索赔拿18%，美国客户权益索赔只给5%，普通无担保索赔和数字资产贷款索赔各15%。最狠的是便利类索赔，直接120%全额加利息赔付。Trust说，选好分配渠道的债权人，资金会在1到3个工作日内到账。
前三轮回顾一下：2025年2月第一轮12亿美元，5月第二轮直接砸了50亿美元，9月第三轮再补16亿美元。现在第四轮22亿一发，账面数字已经很可观。可惜债权人群体里怨气依然很大。
核心矛盾没变。赔付还是按2022年11月申请破产那天资产价格算的。BTC当时报价16871美元，ETH1258美元。结果呢？现在BTC报$71,053（24h跌4.68%），ETH$2,184（24h跌5.91%），价格翻了好几倍。债权人拿回的币值跟今天市场完全不是一个量级。很多人直呼被“合法割韭菜”。
债权人代表Sunil Kavuri公开表态：FTX债权人根本没回本。赔付看着数字大，实际购买力远不如当年损失。他这句话基本代表了大部分非便利类债权人的心声。
第五轮已经在日程上，5月29日继续发。Trust没透露具体金额，但从节奏看，后面几轮应该还会持续把回收资产往外吐。问题是，回收再多，基准价锁死在2022年低点，债权人心理落差只会越来越大。
另一边，SBF本人在监狱里也没闲着。通过代理在X上发帖，频频吹捧特朗普对伊朗的态度和对加密的监管思路。圈内不少人猜他在曲线求特赦。特朗普今年1月已经公开表态，不会考虑赦免SBF。现在他关在洛杉矶附近的Terminal Island联邦监狱，他母亲周一提交的文件显示，未来几周内可能转监。
FTX崩盘已经三年半，赔付进度确实超出预期。100亿美金的规模在加密历史上都算罕见。但越赔，矛盾越尖锐。债权人要的是“公允价值”，法院和破产管理人坚持的是“破产日价格”。两边根本不在一个频道。
短期看，这22亿如果有部分流入市场，确实可能给币价带来一波买盘压力。毕竟不少人拿到钱第一反应就是all in crypto回血。可惜今天大盘还在阴跌，BTC$71,053，ETH$2,184，主流币普跌4-6%。这笔钱真要进来，恐怕也救不了当下颓势。
清算还在继续。债权人拿到手的钱，能不能变成翻身本，就看各自判断了。SBF的牢饭估计还要吃满25年，除非真有奇迹发生。