战火冲击“中东华尔街”：迪拜金融中心地位会动摇吗

战火冲击“中东华尔街”：迪拜金融中心地位会动摇吗？ 原创独家深度腾讯财经 刚刚 作者：周艾琳，腾讯新闻《潜望》 编者按：2026年初，发生在中东的战火，正越过传统的地理边界，以前所未有的烈度重塑全球资本版图、重构全球资本的风险定价逻辑。从霍尔木兹海峡的油轮停摆，到华尔街暗处涌动的流动性黑洞，战火的“蝴蝶效应”正在各个资产类别中引发剧震。 宏观周期与地缘政治迎头相撞，正在考验每一个市场参与者的韧性。面对这场复杂的系统性冲击，腾讯财经推出《中东战火的全球“账单”》系列内容，从供应链阻断与资本市场波动的复盘，到石油定价中枢偏移、避险资金对贵金属的重新配置、美联储在通胀与衰退间的政策掣肘，以及迪拜作为区域资金避风港的资产重估，我们希望通过持续的深度观察，梳理出宏观经济脉络与资产演变逻辑。 迪拜国际金融中心 （DIFC） 多年来一直是一个略显沉闷的商业中心，但近年来却涌现出许多快闪咖啡馆、屋顶餐厅，夜生活也日益丰富。就在上个月， 摩根大通和罗斯柴尔德银行的银行家们纷纷涌入这里，或是为了结束斋月斋戒，或只是为了享用晚餐。 而现在， 美以对伊朗的战争已经持续近一周，穆斯林斋月也已过去两周多，即使在日落时分，这里也异常冷清——这鲜明地表明，这场冲突已经严重拖慢了这座城市的生活节奏。 “前几天迪拜第一次遇袭的时候，大家都非常慌张，几乎多数大型金融机构都安排员工居家办公，大家的情绪也会随着手机上不时跳出的预警短信而波动。不过，这几天已经有不少人陆续回到金融区办公。”在迪拜有近十年经验的科技行业连续创业者、Dhow Holding Group CEO 朱修颉（Raymond Zhu）对腾讯新闻《潜望》表示。 中东仍有巨大的潜力，只是短期内一切都陷入停滞观望阶段。在他看来，加密行业的人可能会走一半，创投项目在未来3-6个月都会中断。不过，在业内人士看来，迪拜作为中东区域金融中心的底层逻辑未变，其承载非洲、印度经济增量的战略定位，如同新加坡之于东南亚，是欧亚非的重要经济枢纽；但跨国企业的布局模式将从 “迪拜单一区域总部” 转向中东多国分散设点，沙特、摩洛哥等或将增设小型办公室，不过核心业务仍扎根海湾国家。 一、国际金融机构“居家办公” 过去几年来，迪拜近年来吸引了大量国际金融人才，许多华尔街机构开始把迪拜作为第三金融中心，这是源于税收极低、监管友好、资本流动自由、地理位置连接欧亚非等优势。然而，战火似乎打断了“中东淘金热”。 据腾讯新闻《潜望》了解，多家国际银行、对冲基金立即开始审查业务连续性安排。包括高盛集团 、 摩根大通 、 花旗集团 、野村在内的多家银行指示员工居家办公，其他银行则敦促员工就地避险，并避开使馆和军事设施附近的敏感区域。与此同时，许多公司争相评估其区域风险敞口 。 例如，这种冷清在布鲁克菲尔德国际商务中心 (ICD Brookfield Place) 尤为明显，这座 53 层高的摩天大楼入驻了包括贝莱德和美国银行在内的多家公司。没有银行家们聚集在外面吸烟，长椅在温暖的晚风中空无一人。 上周末，在美国和以色列空袭致伊朗最高领袖哈梅内伊身亡后，伊朗开始袭击美国在海湾国家的军事基地，这一行动被外界普遍解读为一种“扩散战场”的战略选择，目的是提高美国继续军事行动的成本。 防空系统在迪拜和阿布扎比的天际线上拦截了多枚炮弹，在包括棕榈岛在内的高档商业区和豪华开发项目附近可以看到碎片和烟雾。 “这几天大家都习惯了，基本无人机都被拦截了，不过回金融区办公楼的人数仍然不多。”朱修颉表示，自己是大年初五从中国回到迪拜的。 还有两位金融从业者对腾讯新闻《潜望》表示，由于春节回中国探亲，而后战争意外爆发，因此“滞留”国内，短期内并没有回到迪拜的打算，需要观望情况的发展。 疫情后迪拜率先开放，吸引了大量因本国疫情封锁政策而离开的人口，包括来自中国、亚洲、欧美、俄罗斯、乌克兰等地区的人；俄乌战争后，大量俄罗斯和乌克兰的创业者、投资人及普通居民来到中东，尤其是迪拜。 为此，迪拜出现房地产热潮，前五名购房者主要是俄罗斯人、英国人、德国人等欧洲人。由于阿联酋采取绝对中立政策，保证私有产权完整和自由投资权利，吸引中亚和东欧的寡头和富豪转移资产。但在业内人士看来，炒房热大概率难以为继，且房价可能承压。 二、金融中心地位再受审视 多位当地金融从业者对腾讯新闻《潜望》表示，迪拜国际金融中心的地位并不会因战火而被撼动。只是，跨国企业的布局模式可能将从单一总部转向中东多国分散设点。 朱修颉认为，中东作为 4 亿人口的市场仍充满着机遇，积极的中长期发展趋势并不会变化。中东和印度类似，正处于发展上升期，对直接、间接融资的需求持续增加，吸引着全球金融机构。 “长期看好中东 5-10 年发展，其核心优势未因局势改变，包括优越的地理位置、独特的比较优势、稳定的政府治理与法律体系、低税收政策。”在他看来，中东可能还将迎来两大增量：一是伊朗若发生政权变革，阿联酋因有 50-60 万伊朗人口、双边关系良好，将成为其重要的金融、贸易通道；二是非洲人口持续增长，未来 30 年人口或增 3-10 亿，几乎所有非洲国家均将迪拜作为金融区域中心。 事实上，迪拜的多元化诉求近年来越发强烈。迪拜的石油资源远远不如沙特等产油大国，随着石油美元未来可能下降的趋势，迪拜渴望寻求新的发展机会。 沙特有愿景2030计划（Vision2030），迪拜也有D33计划，核心之一是促进非石油经济，即加大对旅游业、房地产、金融服务、物流、科技和创新等非石油产业的投资，提升国际商业地位和增强金融中心地位等。 也正是因为中东多国正通过大型基建项目、国企上市和科技投资推动经济转型，这为全球金融机构创造了大量投行业务需求。多家华尔街机构近期扩大了中东团队规模，从而在并购、IPO、债券发行和资管业务中获得更多机会。包括高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际投行，均在迪拜和阿布扎比设立区域总部或扩大投资银行、资产管理团队。一些机构甚至将欧洲或亚洲业务负责人调往中东。 近年来，中东主权财富基金规模迅速扩大，成为全球资本市场最重要的长期投资者之一。海湾地区主要基金包括 阿布扎比投资局、沙特公共投资基金、穆巴达拉投资公司（MIC）以及卡塔尔投资局（QIA）。这些机构管理的资产规模合计已达数万亿美元，并在全球科技、基础设施和私募股权投资中扮演越来越重要的角色。 三、加密、创投圈暂受重创 尽管传统金融领域并不会受到太大冲击，但部分行业受挫在所难免，首当其冲就是加密资产。 朱修颉预计，超一半从业者撤离。具体而言，留存者为币安（Binance）、OK 等拿本地牌照、融入本地金融基础设施的合规头部机构；撤离者是将迪拜作为背景板、做会务/营销/短线交易的非合规群体，这类人群追求短期热度，会向其他热门地区转移。 也有春节期间滞留中国的加密资产交易从业者对腾讯新闻《潜望》表示，“短期内还不准备回迪拜金融区，未来可能会在亚洲其他地方看看机会。” 事实上，在迪拜D33议程下，众多来自中国的“新钱”在过去几年涌入迪拜。2021年，数字经济就已经共贡献了约1000亿迪拉姆（272.5亿美元），占阿联酋GDP的4.3%。该国拥有1400多家区块链或加密初创企业，总估值为900亿迪拉姆（245亿美元）。 “阿联酋对于加密货币的政策很开放，落地速度亦很快。在美国，公司要在不同的州分别取得牌照。”Chainbridge首席技术官李伟（Lewin）此前对腾讯新闻《潜望》表示。 此外，不少中国PE/VC基金亦希望来中东寻觅投资人（LP）。然而，朱修颉认为，受到战局影响，海湾国家的天使轮、种子轮等风险投资将停滞 30-90 天，直至局势明朗，投资人现阶段更倾向于配置能立即产生现金流的稳健项目，避险心态显著。 不过，就中长期而言，多个行业的投资机会仍被看好。例如，中东 SaaS 行业处于高速增长的初期，介于中国（无成熟 SaaS）和美国（SaaS 发展至极端）之间，财务、法务、CRM （客户关系管理）等细分赛道需求激增，核心采购方为中型企业（大企业多采购甲骨文、SAP 等国际系统），且所有 SaaS 赛道正加速接入 AI，技术融合带来新增长点。 新能源行业亦潜力巨大，这也是中国企业出海的主攻方向。例如，阿联酋新能源汽车普及率仅 5%-7%，远低于中国的 60%，未来五年将迎来爆发式增长；相较于整车制造，电池检测、回收、充电桩等上下游机会更大。 光伏产业契合中东天然资源优势，当地广袤的平坦沙漠、充足光照为光伏项目提供了绝佳条件，且政府大力鼓励发展，是高适配性的优质赛道。 此外，中东 AI 需求正从模型使用转向场景落地，政府私有化部署服务器时，因开源属性更青睐阿里千问、DeepSeek、Kimi 等中国模型，而 AI 与本地场景的结合是核心机遇。 不难发现，地缘政治的风暴总会周期性席卷中东，但迪拜似乎总能在风暴过后继续运转。过去十余年，无论是金融危机、区域冲突还是能源价格震荡，这座城市始终在资本流动的版图上保持着自己的位置。与此同时，在中美“去风险化”的全球格局下，中东这一拥有约4亿人口的新兴市场，仍将是中国企业走向海外的重要落点。

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